美联储激进的货币政策是房地产债务潜在危机的始作俑者

十多年前，美联储在2008年金融危机后将利率降至零，并启动了第一轮量化宽松政策，为房地产债务危机埋下了种子。新冠大流行期间，美联储加大了这些政策的力度，再次将利率降至零，并向经济注入了数万亿美元的新资金。

这刺激了过度借贷，并在经济中造成了各种不良投资。

这是互联网泡沫破裂后美联储重复的货币政策。那次危机后人为压低的利率为2008年的危机埋下了伏笔。

去年物价上涨迫使美联储加息时，就暴露了这些问题。当央行上调利率以应对宽松货币政策造成的价格通胀时，泡沫经济中的东西不可避免地会“破裂”。

第一次爆发是去年3月硅谷银行(Silicon Valley Bank)和签名银行(Signature Bank)倒闭。美联储通过紧急援助最终掩盖了银行系统的问题。但是，尽管监管者保证一切都很好，但很明显，商业房地产市场的问题可能会引发更大规模的银行倒闭，类似于2008年次级抵押贷款导致金融体系崩溃的情况。

商业房地产市场只是美联储货币政策造成的诸多扭曲之一。大多数只是在表面下冒泡，等礴爆发。哪一个泡沫最终会引发危机还有待观察。这可能是商业地产或其他别的投资标的。

但金融系最终统下某个环节最终还是会出问题。经济并不“好”。这些危机何时得以暴露，只是时间问题。