唐纳德-特朗普成为秋季总统大选共和党候选人的可能性越来越大，2020 年的决战也将重演：乔-拜登与唐纳德-特朗普的对决。德国商业银行（Commerzbank）的经济学家分析了特朗普获胜可能对股市产生的影响。 股市再次反弹？ 2016 年 11 月，股市对唐纳德-特朗普赢得大选做出了积极反应，因为这位新任美国总统向企业承诺降低税收、减少监管等。然而，一些因素表明，股市不会以类似的兴奋情绪欢迎特朗普当选。 例如，2024 年的股票估值明显高于 2016 年，当时投资者为标普 500 指数支付的市盈率（P/E ratio）为 17，为纳斯达克 100 指数支付的市盈率（P/E ratio）为 18，而目前标普 500 指数的市盈率为 20，纳斯达克 100 指数的市盈率为 25。 此外，2016 年总统大选前夕，股市存在高度的不确定性和紧张情绪，标普 500 指数的隐含波动率 VIX 经常高于 20。我们认为，目前 13 的 VIX 水平是一个信号，表明许多投资者对特朗普在 2024 年赢得大选相当不在意。 我们预计，2024 年特朗普可能赢得大选对股市的影响不会像 2016 年那么大。  

尽管美国和西方国家的利率达到了二十年来的新高，但黄金却出人意料地表现强劲。道明证券的策略师分析了黄金的前景。 美联储将在年中左右开始减息 虽然黄金在目前高于 2000 美元的交易区间内获得了良好的支撑，但并没有令人信服的理由表明黄金会在短期内飙升。随着美国失业率大幅低于 4%，工资环比增长超过 4%，就业岗位增加 35 万个以上，GDP 增长 3%以上，通胀率大幅高于 2%的隐含目标，美联储几乎没有余地开始将政策利率从当前的 5.50%下调。 因此，市场一致认为 3 月降息已无悬念，5 月降息已是板上钉钉。高利率、适度的投机欲望和实物需求的下滑表明，租赁利率可能会上升到足以吸引大量金属进入市场的水平。与此同时，高昂的套利成本也可能导致金属被推向市场，或大大降低新的多头收购兴趣。 不过，我们相信美国央行将在今年年中左右开始减息。要想开始持续反弹，市场需要看到经济数据大幅疲软，通胀率接近 2%。我们预计，在即将到来的宽松周期中，利率将下降约 250 个基点，使有效利率略低于 3%。一旦这成为更广泛的预期，黄金应该会再次反弹。  

由于加拿大强劲的劳动力需求，美元/加元跌至 1.3430 附近。 美国统计局修正数据显示，1 月份月度 CPI 增长 0.2%，前值为 0.3%。 以色列拒绝停火提议，油价有望进一步上行。 周五纽约早盘时段，由于加拿大 1 月份就业数据超出预期，美元/加元货币对承压。加拿大统计局报告称，劳动力增长强劲，达到 37.5 千人，而预期为 15 千人，12 月份的数据向上修正为 12.3 千人。 失业率出人意料地降至 5.7%，而投资者预期会从之前的 5.8%升至 5.9%。乐观的劳动力市场数据将加强加拿大央行（BOC）将利率维持在当前水平的论据。 石油方面，由于以色列总理本雅明-内塔尼亚胡以哈马斯提出的停战条件不可接受为由拒绝了停火提议，油价旨在延续涨势，突破 76.5 美元。预计这将加深中东地区的紧张局势，从而扰乱石油供应。石油供应减少导致价格上涨。值得注意的是，加拿大是美国的主要石油出口国，油价上涨会支撑加元。 由于美国劳工统计局（BLS）将月度总体消费者价格指数（CPI）从 0.3% 下调至 0.2%，美元指数（DXY）承压。由于美国劳工统计局采用了新的季节性调整因素，因此通胀率得到了修正。新程序准确地反映了消费者价格在一年中的表现。 与此同时，美联储（Fed）的政策制定者们强调，在他们确信通胀率将持续回落至2%的目标之前，将限制关键利率。波士顿联邦储备银行行长苏珊-柯林斯（Susan Collins）表示，由于经济增长强劲，通胀停滞的风险已转向上行。 美元/加元 总览 最新价 1.3443 日内变化 -0.0015 日内变化% -0.11 今日开盘价 1.3458   趋势 20日移动均线 1.3461 50日移动均线 1.3421 100日移动均线 1.3553 200日移动均线 1.3476   水平 前一天高点 1.3493 前一天低点 1.3...

道明证券（TD Securities）的策略师表示，黄金（XAU/USD）下一季度的交易价格可能会远远高于 2300 美元的水平。 定位、对美联储信誉的担忧是黄金上行的催化剂 政策利率的降低将使实际利率、套利和机会成本大幅下降，这将使投机性投资者和ETF投资者重新参与进来。这将在很大程度上与实物市场和偏向空头的相对定位形成合力，使黄金在今年晚些时候一度突破 2,300 美元。 美国货币政策制定者极有可能在通胀达到预期水平之前就开始降息，这表明对财富保值有兴趣的长期投资者可能会提高黄金的投资组合比重。 在通胀率达到 2% 的目标之前削减利率，很可能会说服黄金市场上的许多人对冲他们的长期购买力。他们可能会质疑美联储对当前通胀目标承诺的可信度。美国大选的潜在结果，即选出希望同时减税和增加支出的政治家，也可能是投资者和中央银行继续购买实物黄金的一个原因。  

标准普尔 500 指数将以突破 5,000 点的历史新高开盘。 阿里巴巴、贝宝（PayPal）和迪斯尼是本周公布财报的值得关注的公司。 能源板块是周四标普 500 指数表现最好的主要板块。 标普 500 指数期货上涨 0.16%，道琼斯指数期货持平，纳斯达克指数期货上涨 0.33%。 标普 500 指数（SPX）、道琼斯指数（DJIA）和纳斯达克指数（IXIC）周四收盘分别上涨 0.06%、0.13% 和 0.24%。 股市开盘前须知 能源板块是周四标普 500 指数表现最好的主要板块，当日上涨 1.09%。公用事业板块走势相反，下跌了 0.83%。 Ralph Lauren Corp. (RL) 和 Monolithic Power Systems Inc. (MPWR) 涨幅超过 10%，成为周四涨幅最大的板块。Snap-on Inc. (SNA)下跌9.7%，收于266.03美元，为11月初以来的最低水平。 美国劳工部报告称，在截至2月3日的一周里，美国首次申请失业救济人数为21.8万，低于前一周修正后的22.7万。 里士满联储（Fed）银行行长托马斯-巴尔金（Thomas Barkin）周四对彭博社表示，经济数据全面表现出色，但他指出，他对年末数据的准确性持谨慎态度。 美国的数据显示，12月份商品和服务赤字为622亿美元，比11月份的619亿美元增加了3亿美元。 美联储（Fed）周三晚些时候公布的报告显示，消费者新增借款15.6亿美元，远低于预期的160亿美元，与上月的237.5亿美元相比大幅下降。 明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）周三在接受CNBC采访时认为，如果劳动力市场继续保持强劲，他们可以相当缓慢地回调政策利率。"他补充说："目前来看，今年降息两到三次似乎是合适的。 联邦储备委员会理事阿德里安娜-库格勒（Adriana Kug...

标准普尔 500 指数突破 5000 点。法国兴业银行（Société Générale）的经济学家分析了指数前景。 2022 年高点 4,840/4,800 可能是重要支撑位 标准普尔 500 指数在突破 2022 年高点（4,800 点）后，上升趋势逐渐延续。目前正处于 2022 年以来绘制的通道上限附近，即 5,000/5,030 点附近。 走势略显紧张，但尚未出现反转信号。如果上升趋势在该区域附近停滞，不排除短暂回调的可能。2022 年的高点 4,840/4,800 可能是一个重要支撑。 一旦该指数突破 5,000/5,030 点，上涨可能会延伸至下一个预测点位 5,220 和 5,365。