2024年国际经济展望 要点 关键的主题 在进入2024年之际，我们对全球国内生产总值增长前景感到悲观。在我们看来，2024年全球经济可能会经历一段低于趋势增长的时期，全球经济增长率仅为2.4%。美国经济可能在2024年中旬经历温和衰退，欧元区和英国处在经济衰退当中，同时中国经济在面临结构性调整这一挑战中出现经济增长减速，这些因素将抑制增长前景。然而，我们确实相信，一些经济体能够表现出色，并以高于趋势的速度增长。从经济增长的角度来看，亚洲，尤其是印度，应该是经济表现最突出的地区和经济体。 由于增长前景不那么强劲，通胀迅速回落，我们预计全球许多央行将在2024年启动或延续降息路径。发达经济体方面，我们认为大多数十国集团央行将在2024年第二季度开始下调政策利率；然而，随着通胀回落至目标水平，美联储更倾向于提前放宽货币政策。已经启动宽松周期的新兴市场央行将会继续降息，而那些更为谨慎的央行将会在今后数个季度开始降息。也就是说，我们认为发展中国家的政策制定者在考虑放宽货币政策时仍将谨慎行事。 我们对外汇市场的看法没有实质性改变。我们仍然认为，在主要央行暂时按兵不动的情况下，相对的经济表现将成为美元最后一轮走强的催化剂。随着美国经济陷入衰退，美联储开始放宽货币政策，我们认为美元兑G10货币和新兴市场货币都可能贬值。我们认为，2024年的经济和货币政策背景将与新兴市场货币表现相匹配，在我们看来，拉丁美洲和欧洲、中东和非洲的某些货币可能表现最强劲。 地缘政治和选举给2024年的全球经济和金融市场增加了一定程度的不确定因素。俄乌克冲突依然活跃，以色列和哈马斯的战争似乎也未现将要结束的迹象。地缘政治的发展可能导致进一步去全球化，并可能导致全球经济出现分裂，这两种情况都可能给全球经济活动带来新的下行压力。此外，2024年将展开多场重大选举，虽然并非所有选举都将受到地缘政治的影响或造成当地金融市...

澳元/美元持稳于 0.6700 附近，日线下跌 0.03%。 美国 12 月标准普尔综合采购经理人指数初值为 51.0，前值为 50.7，创 7 月以来最快增速。 11月中国经济温和增长，工厂产出和零售额均有所增长。 投资者等待澳大利亚周一发布年度经济和财政展望报告。 周一亚市早盘，澳元/美元徘徊在0.6700关口附近，为7月以来最高水平。美联储（FED）官员降息预期对美元（USD）构成全面压力，并为澳元/美元提供了一些支撑。 周五，亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，如果通胀率如期下降，央行可能会在2024年第三季度的某个阶段开始降息。此外，芝加哥联储主席古尔斯比补充说，不排除在明年 3 月的美联储会议上降息的可能。 上周五公布的美国标准普尔全球采购经理人指数数据显示，美国商业活动以7月以来最快速度扩张。12月份综合采购经理人指数初值为51.0，高于前值50.7。其中，制造业采购经理人指数从49.4降至48.2，服务业采购经理人指数从50.8升至51.3。 中国国家统计局周五公布的数据显示，11月中国经济温和增长迹象，工厂产出和零售额均有所增长。然而，尽管中国政府承诺推出更多政策支持，但房地产市场依然疲软。市场预计，随着2024年上半年贷款利率的下调，中国将出台更多的刺激措施，以支撑房地产行业的需求。由于中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，中国经济出现任何积极进展都可能会提振代理中国的货币澳元。 投资者将在周一重点关注澳大利亚年度经济和财政展望。本周晚些时候，澳储行将于周二公布其最近一次会议的纪要，以及美国住房数据，包括营建许可和房屋开工。本周的重头戏将是周五公布的核心PCE价格指数。   澳元/美元   总览 今日最新价 0.67 今天日内变化 -0.0003 今天日内变化% -0.04 今日开盘价 0.6703 &nbs...

周一新西兰商业新闻网公布数据显示，新西兰11份服务业表现指数（PSI）攀升至扩张区间，从前值48.9升至51.2。 市场反应 截至记者发稿时，纽元/美元当日下跌0.06%，报0.6208。 关于新西兰商业服务业表现指数 新西兰商业服务业表现指数由新西兰商业服务业协会按月发布，是衡量新西兰服务业商业活动的领先指标。数据来源于对私营企业高级管理人员的调查。调查反馈反映了当月与上月相比的变化（如有），并可预测国内生产总值（GDP）、工业生产或就业等官方数据系列的变化趋势。该指数介于 0 和 100 之间，50.0 表示与上月相比没有变化。该指标高于 50 表明服务业经济总体上处在扩张，这对纽元/美元来说是一个看涨信号。同时，若该指标低于 50 表明服务提供商的活动普遍下降，这对纽元/美元构成看跌信号。 纽元常见问题 驱动纽元的关键因素有哪些？ 纽元是投资者熟知的交易货币。纽元/美元价值主要取决于新西兰经济的健康状况和该国中央银行的政策。不过，也有一些独特的因素会使新西兰元发生变动。中国经济的表现往往会影响纽元走势，因为中国是新西兰最大的贸易伙伴。中国经济的坏消息可能意味着新西兰对该国的出口减少，从而打压新西兰经济，进而打击纽元/美元。另一个影响纽元的因素是乳制品价格，因为乳制品行业是新西兰的主要出口行业。乳制品价格高企会增加出口收入，从而对经济和新西兰元产生积极影响。 纽储行决议如何影响纽元？ 纽储行目标是在中期内实现并维持 1%至 3%的通货膨胀率，重点是将其保持在 2%的中间值附近。为此，纽储行设定了适当的利率水平。当通胀水平过高时，纽储行会上调利率来为经济降温，但此举也会使债券收益率上升，增加投资者在该国投资的吸引力，从而提振纽元。另外纽储行降低利率往往会打压纽元。所谓的利率差，即新西兰的利率或预期利率与美联储设定的利率相比如何，也会对纽元/美元的走势起到关键作用。 经济数...

在美联储政策立场转向鸽派之后，美国国债收益率下跌，同时美元出现了相当大的抛售。展望2023年底，将发布一些关于住房和耐用品订单的关键数据。在英国，我们预计服务业通胀将继续居高不下，因为市场将关注2024年的几次降息。 美国:美联储政策立场的鸽派转变导致美国国债收益率大幅下跌 美联储政策立场的鸽派转变已导致美国国债收益率大幅下跌，美元被大幅抛售。这就提出了一个问题，是美联储知道一些我们不知道的事情，还是这种转变更倾向于认为实际利率已经很高了，随着通胀下降，实际利率将进一步上升?正如美联储理事沃勒(Chris Waller)所建议的那样，这种事实上的紧缩政策立场本身可能为降息提供空间。尽管如此，在就业市场紧张的情况下，最近的数据依然强劲，核心通胀率仍然是目标的两倍，达到4%，而11月份的零售销售活动依然强劲。因此，我们预计不会立即降息，并继续认为第二季度降息的可能性大于第一季度。 未来几周的数据包括房屋交易，由于普遍缺乏负担能力，购房抵押贷款申请活动非常疲软，房屋交易可能会保持低迷。耐用品订单在上月飞机订单大幅下降后应该会出现部分反弹，而11月的个人支出和收入报告将提供美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出平减指数的最新数据，该指数预计将比核心CPI数据更为温和，环比为0.2%，而不是0.3%。 英国:服务业通胀仍将持续，市场关注2024年几次降息 英国央行(Bank of England)在今年最后一次会议上给出了与美联储(fed)不同的说法，并再次拒绝了2024年降息的可能性。事实是，市场并没有太在意，投资者预计明年会有四次降息。我们同意这一结论，尽管在央行扣动扳机之前，我们必须等待国内通胀的进一步进展。英国央行在最新声明中说，最近服务业通胀的回落并不完全是与货币政策相关的因素。当然，服务业通胀在短期内似乎仍将保持粘性，我们预计下周将保持在6.6%...

欧元区采购经理人指数疲软，欧元从 1.1010 回落。 由于美元未能出现有意义的回升，欧元/美元的跌幅仍然有限。 美联储的鸽派转变对美元构成利空。 欧元（EUR）在周五欧洲交易时段收窄了一些涨幅，兑美元汇率交投于 1.0960 附近，此前曾在 11 月份的高点遇阻。欧元回落是因为欧元区商业活动数据令人失望，使人们对欧洲中央银行（ECB）的鹰派信息产生怀疑。 12 月份的 HCOB 服务业采购经理人指数初值从 11 月份的 48.7 降至 48.1，而预期为温和改善至 49。该数据表明，欧元区关键服务业活动的萎缩速度快于上月。 同样，制造业采购经理人指数维持在 44.2 不变，而市场预期为 44.6。任何 PMI 低于 50 都预示着经济萎缩。 这些数据表明，这两个行业对 GDP 的贡献都很微弱。这让人怀疑欧洲央行是否有能力像欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德在周四货币政策会议后所承诺的那样，将利率长期维持在高水平。 今天晚些时候，美国标普全球采购经理人指数和纽约帝国制造业指数预计将符合美国经济软着陆的观点，这可能会给美元带来负面压力。 每日市场动态摘要：欧元区商业活动数据令人失望，欧元涨势受阻 德国和法国的采购经理人指数（PMI）数据表明欧元区的采购经理人指数（PMI）弱于预期，欧元在周五失去了上涨的步伐。 欧元区 12 月 HCOB 制造业采购经理人指数初值持稳于 44.2，市场预期为 44.6。 服务业活动从 48.7 恶化至 48.1，预期为温和回升至 49。 欧洲中央银行警告近期通胀将上升，并淡化了对未来几个月降息的猜测。 受美联储（Fed）将成为首家开始降息的主要银行这一观点的影响，美元兑主要货币仍停留在近期低点附近。 期货市场认为，美联储在 3 月份会议上降息 25 个基点的可能性为 70%，高于美联储周三会议前的 40%。 美联储发出了紧缩周期结束的信号，并暗示降...

美元仍处于弱势，上行尝试受限于 142.50 下方。 美联储的鸽派转变仍在拖累美元。 下周日本央行的货币政策决议可能会为该货币对提供一些支撑。 周五美国时段前，美元仍面临看跌压力。该货币对的温和反弹尝试在 142.50 受限，这使得 141.00 支撑区域仍在发挥作用。 美联储周三发出了结束紧缩周期的信号，并燃起了在今年最后一次政策会议后最快可能在 3 月份降息的希望。这提振了市场情绪，导致美债收益率和美元汇率下跌。 关注美国制造业和服务业数据 今天晚些时候，纽约联储制造业指数和标准普尔全球采购经理人指数预计将证实美国经济在第四季度正在降温，这可能会增加货币对的抛售压力。 下周的焦点将是日本央行的货币政策决定。投资者一直在猜测 12 月宣布重大政策转变的可能性，尽管日本央行官员已经淡化了这一可能性。这可能会给美元带来新的推动力。 美元/日元技术分析 从技术角度看，该货币对正处于一个扩张楔形的底部附近，就在 141.00 下方，4 小时图上的  RSI 已从超卖水平回升。 尽管如此，该货币对并未显示出任何明显的趋势变化迹象。如果跌破 141.00，则将扫清通往 140.00 水平的道路，预计 11 月中旬反转的 261.8%斐波那契延伸线将在此提供相关支撑。 上行方面，阻力位仍在 142.50 和前期支撑位 144.45。 需要关注的技术水平 美元/日元 概述 今日最后价格 141.67 今日每日变动 -0.13 今日每日变动 % -0.09 今日每日开盘价 141.8   走势 每日均线 20 147.03 每日 SMA50 148.89 每日 SMA100 147.63 每日 SMA200 142.49   水平 前日高点 143.12 前日最低价 140.94 前一周最高价 147.5 前一周最低价 141.64 上月最高价 151.91 ...