美国 11 月核心 PCE 价格指数年率 3.2%，录得 2021 年 4 月以来最小增幅。 根据世界投资报告计划，预期到 2024 年底，美联储将降息六次。 中东冲突或将推动避险资金流动。 周三亚市早盘，金价维持在2060美元上方。2023 年最后一周可能会在清淡的交易量中平静度过。截至记者发稿时，金价报收于2066美元，日内跌幅为0.09%。   美元兑主要货币对普遍走弱。与此同时，衡量美元对美国贸易伙伴使用的一篮子加权货币价值的美元指数（DXY）跌至 7 月以来的最低水平，接近 101.45。美债收益率走低，10年期美债收益率为 3.89%。 美联储宽松预期加剧。彭博的全球利率隐含概率(WIRP)显示，市场预期 1 月 31 日降息的概率为 15%，对 3 月 20 日降息的概率为 15%，对 2024 年底前六次减息的概率为 15%。不过，今后几周交易者将从数据中获得更多线索。值得注意的是，利率处在低水平会降低持有非美货币的机会成本，从而使金受益。 上周公布的 11 月份核心个人消费支出价格指数月率为 0.1%，低于其 0.2%。核心 PCE 价格指数年率增幅为 2021 年 4 月以来最小，从 10 月份的 3.4% 降至 3.2%，低于期值 3.3%。 除此之外，也门地缘危机继续威胁着红海，但人们也担心航运会受到更广泛的威胁。伊朗说可能会关闭直布罗陀海峡，尽管大多数分析师认为这不可能。但这因此可能会抬高黄金等避险资产的价格。 接下来，黄金交易商将密切关注中东地缘政治紧张局势。美国 12 月里奇蒙德联储制造业指数和初请失业金人数将分别于周三和周四公布。 美联储的任务是什么？对美元有什么影响？ 美国货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨速度过快，通胀水平超过美联储 2% 的目...

周二，前达拉斯联储（Fed）主席罗伯特-卡普兰表示，预计美联储将很快开始降息，以避免美国经济陷入衰退的风险。 关键引述 美国经济陷入通胀问题的原因之一是美联储长期以来过于宽松，甚至在经济改善的时候也是如此，我认为美联储不想反向失误，即保持过于严格的限制。 随着经济和通胀回落，美联储也不想犯相反的错误。 市场反应 上述评论对美元几乎没有影响。截至发稿，美元指数上涨0.06%，处在101.50。 美联储常见问题 美联储的任务是什么？对美元有什么影响？ 美国货币政策由美联储制定。美联储有两项任务：实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。 当物价上涨速度过快，通胀水平超过美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，提高整个经济的借贷成本。这导致美元（USD）走强，因为这使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。 当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这就会打压美元。 美联储多久召开一次货币政策会议？ 美联储（Fed）每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会（FOMC）评估经济状况并做出货币政策决定。 参加 联邦公开市场委员会的有 12 名美联储官员，即理事会的 7 名成员、纽约联邦储备银行行长以及其余 11 个地区储备银行行长中的 4 位，他们轮流任职，任期一年。 什么是量化宽松政策（QE），它对美元有何影响？ 在极端情况下，美联储可能会采取一种叫做量化宽松（QE）的政策。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中信贷流量的过程。 这是一种非标准的政策措施，在危机期间或通胀处在极低水平时使用。量宽政策是美联储在 2008 年大金融危机期间的首选工具。它包括美联储印制更多美元，并用这些美元从金融机构购买高等级债券。量化宽松政策通常会削弱美元。 什么是量化紧缩政策？对美元有什么影响？ 量化紧缩（QT）是量化宽松的反向政策...

美联储肩负着实现物价稳定和充分就业的双重使命。一般来说，这项任务知易行难。当然，困难在于，鉴于政策选项有限，美联储只能选择其中之一。也就是说，美联储只有三种选择：收紧货币政策、放松货币政策，或者追求既不收缩也不扩张的中性立场。鉴于这一现实，美联储不可能同时处理这两个问题。无论哪个更严重的问题得到了解决，都算是万幸。我们所能做的就是希望在首要问题解决之前，其他问题不要恶化。 紧缩政策要求限制货币扩张步伐，并正常上调利率，这在应对通胀上升成为当务之急时是合适的；放宽货币政策包括打开货币水龙头和下调利率，当我们希望刺激经济增长和降低失业率时，这是合适的。当这两种担忧似乎都不是特别紧迫时，美联储将采取中性政策，不会偏离哪个方向，而只是满足市场参与者的流动性需求。 近年来，显然，通货膨胀已经引起了美联储的注意，导致美联储追求紧缩路径，并提出目标是将通货膨胀率降至2%。美联储宣布政策的主要工具是联邦基金利率目标，这表明了这一方向。疫情前公布的联邦基金利率目标公布的上限为0.25%。现在该指标处在5.50%。 考虑到去年6月通货膨胀达到峰值9.1%，现在处在略高于3%的水平，美联储对通货膨胀再次抬头的担忧已经大大减轻。与此同时，目前还处在低失业率和就业增长健康的良好环境下。在这一点上，美联储仍然对通胀回升保持警惕，但美联储已经选择将联邦基金目标维持在目前的水平，体现出一种更中性的立场。 也就是说，在最近的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔很快警告说，如果通货膨胀开始上升，将采取进一步加息措施，美联储主席鲍威尔不排除这种可能性，但他不希望出现这种情况。最新的经济预测摘要报告强化了这一观点。这些预测将持续到2026年，反映了负责制定货币政策的美联储成员预期，其中提出国内生产总值增长、失业率、通货膨胀和联邦基金利率目标的预测。 美联储预期是，美联储将能够宣布在今后两年内将通胀控制在2%目标上取得胜...

周一，日本央行行长植田和男在日本商业联合会会议上发表讲话。植田表示，实现央行通胀目标的可能性正在逐步上升，如果可持续实现2%目标的前景充分上升，央行将考虑调整政策。 关键引述 服务价格上涨步伐逐渐加快，即便许多企业似乎觉得转嫁上涨的劳动力成本并非易事。 如果工资-通胀的正向循环加强，并充分提高可持续实现物价目标的前景，我们将考虑调整货币政策。 我们无法预先设定未来政策变化的时机，但希望在仔细研究经济发展、企业工资和定价行为的同时，做出适当的决定。 在一个通胀持续上升的经济体中，名义利率会处在高水平，这就为央行在必要时大幅降息提供了空间。 当货币政策有效发挥作用时，这意味着经济急剧恶化或重回通货紧缩的风险将会降低。 日本央行耐心地维持宽松货币政策，以确保企业工资、定价行为的变化迹象得以持续。 日本央行将仔细研究经济发展情况，包括工资-通胀正循环是否会加强，并为持续实现物价目标做出适当决策。 这可能需要一些时间，但过去进口价格上涨带来的上行压力可能会逐渐缓解。 我们将仔细研究经济形势以及企业的工资和价格制定行为，从而以适当的方式决定今后的货币政策"。 市场反应 截至发稿时，美元/日元交投于142.32附近，当日下跌0.08%。 日本央行常见问题 日本央行的作用是什么？ 日本央行是日本央行，负责制定日本的货币政策。日本央行任务是发行纸币，进行货币和金融管制，以确保物价稳定，即实现 2% 左右的通胀目标。 日本央行的政策是什么？ 日本央行自 2013 年起开始实施超宽松货币政策，以便在低通胀环境下刺激经济和推动通胀。日本央行的政策以量化和质化宽松（QQE）为基础，即印钞购买政府或企业债券等资产，以提供流动性。2016 年，日本央行加倍推进其战略，进一步放宽政策，首先推出负利率，然后直接控制 10 年期政府债券的收益率。 日本央行货币政策如何影响日元？ 日本央行实施大规模刺激政策导致...

周三市场交投清淡，澳元/美元整理在 0.6823 附近。 美国 11 月核心个人消费支出价格指数月率上升 0.1%，年率上升 3.2%。 澳储行行会议纪要显示，任何进一步的紧缩政策都将取决于新的经济数据。 美国 12 月里奇蒙德联储制造业指数将于周三公布。 周三亚市早盘，澳元/美元小幅下跌。然而，澳元/美元下行空间仍然有限，因为美联储的鸽派言论可能会使美元（USD）继续承压。在今年最后一周交投清淡的情况下，市场将趋于平静。澳元/美元目前交投于0.6823附近，日内下跌0.02%。 周二，美国 12 月达拉斯联储制造业商业指数为-9.3，前值为-19.9。同时，11 月芝加哥联储全国活动指数为 0.03，前值为-0.49。12 月份费城联储非制造业指数从前值-11.0 升至 6.3。 美国经济分析局周五公布的 11 月核心个人消费支出价格指数月率上升 0.1%，年率上升 3.2%。该数据公布后市场反应不大。美联储（Fed）尚未准备好宣布在通胀问题上取得胜利，但核心通胀指标回落为美联储在 2024 年下调基金利率打开空间。不过，降息时点将取决于未来几个月的核心核心 PCE 价格指数。 澳元方面，澳储行会议纪要显示，尽管注意到整个经济通胀压力下降这一 “令人鼓舞的迹象”，但央行可能会再次加息。会议纪要补充说，进一步紧缩政策都将取决于澳洲经济数据是否会改变经济前景以及不断变化的风险评估。 日内将公布美国里奇蒙德联储 12 月制造业指数，周四将公布美国上周初请失业金人数。金融市场在新年假期前将保持相对平静。   澳元/美元   总览 今日最新价 0.6824 今天日内变化 0.0025 今天日内变化% 0.37 今日开盘价 0.6799   趋势 20日移动均线 0.6662 50日移动均线 0.6523 100日移动均线 0.6...

美元兑日元在2023年上涨了10%以上，这种表现在2024年很难重现。 美联储(fed)和日本央行(boj)在货币政策上的分歧，导致该货币对测试了近152.00的数十年高点。 在未能突破152.00之后，美元兑日元在12月跌破了一年的看涨趋势，这为2024年第一季度设定了看跌偏向。 日元多头寄希望于日本央行，而美元多头则依赖于美国经济。 美元在2023年表现喜忧参半，主要受到强劲的美国经济的支撑，但受到华尔街股市反弹的限制。另一方面，日元(JPY)从旨在限制其贬值的口头干预转向上扬，因为每一个关于日本央行(BoJ)超宽松货币政策可能转变的猜测和谣言。然而，随着日本央行澄清其仍远未实施任何改变，这些预期逐渐消退。 12月，由于市场认为美联储不会进一步提高利率，日元经历了一次反弹，并且有关于日本央行退出策略的评论。因此，截至2023年，日元兑美元将呈现积极势头。这与2022年发生的情况类似，当时美元兑日元在152.00附近创下几十年来的新高后下跌。2023年，该货币对也从152.00回落，但回落速度较为温和。 美联储加息周期结束，美国国债收益率在触及多年高点后改变趋势 在2023年，美国的通货膨胀率继续下降，从2022年9%以上的峰值回落。年通货膨胀率在6月份达到3.0%的最低点，随后温和反弹，但恢复了下降趋势。随着货币紧缩政策生效和美国经济放缓，预计这种下降将继续朝着美联储的目标前进。 通货膨胀的减速减轻了美联储进一步提高利率的必要性。联邦基金利率在2023年从4.25%-4.50%上升至5.25%-5.50%，达到22年来的最高水平，完成了40年来最激进的紧缩周期，累计加息525个基点。 美国国债收益率在去年10月达到最高点，但后来开始下降，因为有证据表明，通胀正在得到控制，尽管仍高于目标水平。收益率的下降也受到劳动力市场更加平衡的迹象的影响。10月份，美国10年期国债收益...