美国私人部门就业数据高于预期后，金价下跌。 市场参与者仍然担心美联储降息的时机。 黄金和美元的进一步走势将受到美国官方就业数据的指引。 在美国12月份自动数据处理(ADP)就业变化数据发布后，黄金价格(XAU/USD)回吐了盘中的大部分涨幅。美国私人雇主雇佣了16.4万名员工，预期为11.5万，前值为10.3万。在美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要发布后，美联储(Fed)降息的前景增强，这对金价的整体吸引力是乐观的。而美联储何时宣布降息决定的不确定性可能会使金价保持高位波动。 与此同时，美国经济的强劲前景可能迫使美联储决策者推迟宣布降息的时间，尽管市场人士担心政策过度紧缩。 美国供应管理协会(ISM)公布，制造业PMI大幅上升至47.4，高于预期的47.1和前值46.7。然而，制造业数据连续第14个月低于50.0的门槛，这本身意味着收缩，但表现优异表明整体生产正在回到正轨。 展望未来，投资者应该为美国非农就业报告(NFP)的大幅波动做好准备，该报告将于周五发布。 每日市场动态摘要:美元修正，金价回落 金价在20230附近获得买盘意愿后上涨，因今年降息的不确定性消退，而时机因素仍不明朗。 周三公布的联邦公开市场委员会会议纪要表明，美联储政策制定者担心货币政策过度紧缩。 在最新的预测中，美联储预计今年将有三次降息或降息75个基点(bps)。 由于没有关于央行何时开始降息的确切线索，从3月份开始降息的前景受到了轻微影响。 根据CME美联储观察工具，3月份降息25个基点至5.00-5.25%的可能性已降至66.5%。 美联储政策制定者关于降息的讨论表明，潜在的物价压力正在明显回到2%的目标，他们有信心在不推动经济陷入衰退的情况下实现物价稳定。 美元指数在创出两周新高102.70后出现回调，因为投资者心中有一件事变得清晰起来——美联储将是七国集团(g7)中最早采取降息周期的国...

避险环境和债券/股票表现不佳为美元走强铺平了道路。正如昨日的《外汇日报》(FX Daily)所讨论的那样，过度扩张的股票估值看起来可能会受到今年年初超激进的鸽派押注的考验，而良好的ISM制造业数据抵消了JOLTS职位空缺降幅超过预期对债券产生的任何良性影响。 FOMC会议记录并没有产生重大的市场影响，但是有一些重要的收获。首先，有一个广泛的共识，即通货膨胀将下降，但FOMC将保持高利率，以防更持久的价格压力。市场可能一直在寻找一些证据，证明首次降息最早可能在3月份进行，但反通胀条件并不支持这么早的举措。尽管如此，一些成员认为经济和就业市场状况有迅速恶化的风险，这可能反映在更温和的点图中。然而，最大的意外是量化紧缩的退出，会议纪要显示，委员们认为开始讨论减缓资产负债表放松的技术因素是合适的。 总而言之，会议记录好坏参半。降息的附加条件是鹰派的，因为它给市场带来了解除3月份宽松押注的压力，但经济前景和关于退出量化紧缩的讨论所面临的风险是明确温和的。对美元的有限影响可以用昨日债券收益率和股票的大幅波动来解释。美元再次变得更加昂贵，10年期美国国债再次接近4.0%，股票/全球风险情绪作为外汇市场的驱动因素占据主导地位，这意味着美元动态仍然与市场对股票市场水平的重新评估密切相关。 随着今天股票期货上涨，美元有机会放弃最近的部分涨势，但我们怀疑对明天体面的就业报告的预期将阻止美元的大幅调整。美元指数可能会在102.00附近找到一个强劲的底部。今天的焦点将是ADP的就业数据，这可能会推动市场，但对官方就业数据没有预测力。

今天上午，欧元区国家的通胀数据开始出现。德国像往常一样首先报告地区数据，然后在1300 GMT发布全国CPI数据。法国也将于今天上午公布通胀数据，而整个欧元区的CPI将于明天公布。人们普遍认为，12月份欧元区整体通胀将出现反弹，尽管市场应该主要关注核心数据，预计核心数据将继续小幅走低(欧元区将从3.6%降至3.4%)。 尽管如此，仍存在一些风险，即较高的整体数据将促使高度温和的欧洲央行(ECB)利率预期重新定价。欧元OIS曲线隐含着3月份降息约60%的可能性，以及年底前全面宽松170个基点的可能性。这超出了美国和英国的降息预期，尽管美联储和英国央行(BOE)从明显更高的政策利率开始。 欧元从一些降息押注中受益的能力必须与欧元/美元目前主要受股票/风险情绪因素驱动的证据进行权衡，短期利差仍然对欧元非常不利。欧洲央行降息押注的温和重新定价不会改变这一局面:两年期互换利率缺口仍将支持欧元/美元走软。如果有什么不同的话，我们可能会看到欧元在短期内出现一些交叉表现，但欧元区经济前景的一些改善仍然是必要的，以使欧元的任何反弹都是可持续的。

美元指数回调，美元兑加元大幅下跌至 1.3320 附近。 投资者在等待美国/加拿大劳动力市场数据的进一步指引。 美元/加元难以突破 23.6% 斐波回撤位。 美元/加元货币对在未能突破 1.3370 后大幅下跌。联邦公开市场委员会（FOMC）公布的会议纪要强化了 2023 年降息的前景，美元指数（DXY）随之修正，美元/加元跌至 1.3320 附近。时间因素仍不确定，因为美联储决策者需要首先确认通胀率降至 2% 的进展。 标准普尔500指数期货在欧洲时段有所上涨，表明市场参与者的风险偏好有所恢复。美元指数在 12 月份就业数据公布前跌至 102.20 附近。 投资者还在等待将于周五公布的加拿大就业数据。预计失业率将升至 5.9%，前值为 5.8%。加拿大雇主新增劳动力 1.35 万人，低于 11 月份的 2.49 万人。 美元/加元难以攀升至 23.6% 斐波那契回撤位（从 2023 年 11 月 1 日高点 1.3900 至 2023 年 12 月 27 日低点 1.3177）1.3350 上方。该货币可能会在 20 期指数移动平均线 (EMA) 附近找到中间支撑，目前该均线在 1.3306 附近。 相对强弱指数（RSI）（14）从 20.00-60.00 区域向 40.00-80.00 区域移动，表明下行趋势已经减弱，投资者可能会寻找逢低建仓的机会。 如果美元/加元果断突破 23.6% 斐波回撤位，即 1.3350 附近，则会出现新的上涨。这将推动该货币看向 12 月 18 日的高点 1.3410，随后是 38.2% 的斐波回撤位 1.3453。 反之，如果货币对跌破 12 月 28 日的低点 1.3180，则可能出现下行倾向。这将使该货币对跌至 7 月 25 日低点 1.3150 附近，随后跌至 7 月 13 日低点 1.3193 附近。 美元/加元四小时图 美元/加...

2023年，欧元/美元的年度主导趋势是下跌828点。实际上，欧元/美元下跌了828点到上涨760点。在这一年中，欧元/美元的次主导趋势或小趋势从上升692点到下跌414点。从区间来衡量，欧元/美元累积波动2105点和1588点，迷你次要趋势为828点和760点。 自 1998 年以来，欧元/美元在 2019 年和 2018 年的总交易点数低于 2105 点。从 1998 年到 2016 年，欧元/美元的交易点数低于2105点，2014年波动897点，2012年波动2095但，2007年波动2102点，2006年波动2040点，2005年波动1939点，1998年波动2030点。自 1998 年以来的 25 年中，欧元/美元有 9 年的波动点数低于2105点。 欧元/美元在 2008 年至 2012 年的波动总点数最大，分别为5362 点、4218 点、5107 点、4148 点和 3307 点。 从 2016 年至 2023 年，欧元/美元平均上涨 986.87 点至下跌 973.44 点，按 8 个上涨月对 8 个下跌月计算。从 2015 年到 1998 年，欧元/美元在 15 个上涨月中平均上涨 1705.80 点，17 个下跌月平均下跌 1515.41 点。在不均衡的 7 年中，2 个月的差异略有偏差。 从 2016 年到 2023 年的任何一年，欧元/美元的最小交易区间为 986 至 973 点，上行和下行点数均为 986 至 973 点。从 2015 年到 2023 年，欧元/美元的最大波动点数为 2000 点，这是一个令人满意的估计值。 在极少数年份，欧元/美元直接上涨或直接下跌。欧元/美元在 2003 年直接走高 2313 点，在 2007 年走高 2102 点，在 2017 年直接走高 1757 点。欧元/美元 2005 年走低 1920 点，2014 年走...

今日焦点 今天，焦点将集中在德国和法国的通货膨胀数据上，这些数据将表明明天发布的欧元区通货膨胀的方向。 在美国，我们将获得新一轮的劳动力市场数据，因为ADP月份就业报告和首次申请失业救济人数将按计划公布。 随着真主党和以色列之间的紧张局势加剧，地缘政治仍将是焦点，引发人们对加沙战争可能蔓延到更广泛地区的担忧。 经济和市场新闻 一夜之间发生了什么:来自中国的财新服务业PMI升至52.9，以5个月来最快的速度扩张。加上好于预期的财新制造业PMI，综合PMI指数从51.6升至52.6，表明在经历了极具挑战的2023年后，经济增长终于开始回升。然而，亚洲市场的风险情绪仍然消极，隔夜股指普遍下跌。 昨天发生了什么:避险市场情绪昨日继续，因为货币政策前景的不确定性继续引发各资产类别的波动。尽管疲软的美国数据和FOMC会议纪要成功扭转了晚间的大部分走势，但收益率在盘中大部分时间都在攀升。整个交易日，各行业和地区的股市继续下跌。 12月的FOMC会议纪要总体上相当平衡，既有鹰派信号，也有鸽派信号。在去年12月的会议上，几乎所有成员都相信，通胀正在得到控制，同时也指出，通胀的“上行风险”已经降低。此外，成员们似乎越来越担心“过度限制性”货币政策可能对经济造成的损害。尽管有相对温和的暗示，但许多官员表达了一些担忧，即金融状况的缓解可能会使通胀回归目标变得复杂。这可能需要比目前预期的更长时间保持政策不变。 在ISM和JOLTs方面，信号相对混杂。ISM月制造业指数符合普遍预期，小幅升至47.4，但仍处于收缩区间。就颠簸而言，印刷出来的大致符合预期，因为职位空缺的增长低于预期，而10月份的数字被修订得更高。随着11月份招聘人数和离职人数的下降，劳动力市场正在逐渐降温。然而，它仍然相当强劲——例如，职位空缺与失业的比率仍然高于疫情前的平均水平(1.4比1.25)。 股票:美国、欧洲和北欧的投资者昨日...