瑞典央行副行长 Per Jansson 周四发表讲话后，瑞典克朗大幅下跌。德国商业银行的经济学家分析了瑞典克朗的前景。 有理由怀疑瑞典央行无法果断对抗通货膨胀 瑞典央行副行长佩尔-扬松（Per Jansson）咆哮道，最近几个月有利的通胀趋势可能会让瑞典央行很快（从而比之前保证的更快）降低利率。如果市场认同杨森的观点，那么他的言论就是合理的。但事实并非如此，正如市场对其言论的反应所显示的那样：瑞典克朗大幅下跌，成为周四盘中表现最差的 G10 货币。 瑞典央行目前的表现令人遗憾：它在通胀冲击期间过于谨慎地上调利率，拒绝公开将其外汇操作描述为外汇干预（我们这些观察家可没那么傻，伙计们！），现在又迫不及待地再次降息。 我并不责怪那些开始怀疑瑞典央行无法果断对抗通货膨胀的人。这种观点是有道理的，比如太多的私人家庭负债累累。我们德国商业银行研究部并不这么悲观。但谁是对的，我们以后会知道。在此之前，风险溢价是合理的。如果像杨森这样的言论出现得更频繁，风险溢价就会更高。  

中国居民消费价格仍处于通缩区间。德国商业银行（Commerzbank）的经济学家在中国消费者物价指数（CPI）报告公布后分析了人民币的前景。 物价低迷为下周降息提供空间 中国物价继续下跌。消费价格低迷反映了去年第一季度新冠疫情后短暂反弹之后的需求疲软。 物价低迷为中国人民银行降息以支持经济增长提供了空间。由于今年中美利差可能收窄，美国联邦储备委员会的政策转向使中国人民银行能够更加关注经济增长。市场目前预计中国人民银行将把 1 年期中期借贷便利（MLF）利率下调 10 个基点至 2.4%。 人民币在短期内可能会继续疲软，美元兑人民币汇率将在 7.10-7.20 之间波动。  

以下是 1 月 12 日星期五您需要了解的信息： 美元（USD）在周四对12月通胀数据的初步反应中表现优于同类货币，但由于美国国债收益率在美国时段晚些时候转向南边，美元未能保持其强势。尽管周五早盘市场相对平静，但美国 12 月生产者价格指数（CPI）数据可能在周末前加剧市场波动。 美国 PPI 前瞻：另一个积极的惊喜即将到来？ 美国劳工统计局（BLS）周四发布报告称，以消费者物价指数（CPI）变化衡量的美国通胀率在12月份按年率计算上升至3.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心 CPI 月环比增长 0.3%。通胀报告公布后，美元指数攀升至五日高点 102.76，但由于基准 10 年期美国国债收益率未能维持在 4% 以上，美元指数收盘持平于 102.50 下方。 本周美元价格 下表显示了本周美元兑上市主要货币的百分比变化。美元兑英镑的汇率最弱。   美元 欧元 英镑 加元 澳元 日元 新西兰元 瑞士法郎 美元   -0.30% -0.47% 0.12% 0.23% 0.24% 0.11% 0.14% 欧元 0.32%   -0.14% 0.44% 0.55% 0.57% 0.42% 0.47% 英镑 0.49% 0.19%   0.61% 0.72% 0.74% 0.61% 0.62% 加元 -0.11% -0.41% -0.58%   0.12% 0.15% 0.00% 0.03% 澳元 -0.23% -0.54% -0.71% -0.11%   0.04% -0.14% -0.09% 日元 -0.27% -0.56% -0.72% -0.11% -0.01%   -0.11% -0.10% 新西兰元 -0.08% -0.39% -0.55% 0.04% 0.15% 0.16%   0.0...

在美元走软的情况下，黄金价格在隔夜从一个月低点反弹。 尽管美国CPI略有上升，但对美联储3月份降息的押注削弱了美元。 中东紧张局势的升级进一步有利于避险货币黄金/美元。 金价(XAU/USD)周五连续第二天上涨，并从一个月低点进一步回升，位于2013美元附近，代表50天简单移动平均线(SMA)触及宝贵的一天。盘中上涨延续至欧洲时段的前半段，并受到中东地缘政治紧张局势升级的推动，这被视为有利于避险的贵金属。除此之外，在美联储(美联储)利率轨迹的不确定性下，美元(USD)扩大了其价格区间波动，这也是支撑大宗商品的另一个因素。 尽管有上述支撑性的基本面背景，但随着美国央行采取更积极政策宽松的可能性越来越小，金价仍低于2040-2042美元的供应区。这反过来又成为美国国债收益率的顺风，并阻止美元空头进行新的押注。因此，谨慎的做法是，在确认过去两周左右的贵金属跌势已经结束之前，等待一个超过上述障碍的强劲后续买盘。 市场参与者现在期待美国生产者价格指数(PPI)的发布，这可能会在北美市场早些时候的交易中给市场带来一些波动，因为人们押注美联储将在3月份开始降息。除此之外，明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari的预定讲话可能会影响美元价格动态，并产生围绕黄金价格的短期交易机会。尽管如此，黄金/美元汇率仍有望连续第二周小幅下跌。 每日市场动态摘要:在地缘政治风险中，黄金价格坚持温和的盘中涨幅 美国消费者通胀数据喜忧参半，提高了人们对美联储可能推迟3月份降息的预期，并在周四将金价拖至一个月低点。 去年12月，美国整体CPI同比增速从3.1%升至3.4%，而核心指标(不包括波动较大的食品和能源价格)录得自2021年5月以来的最小年度涨幅。 克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特(Loretta Mester)对最新的CPI数据发表评论，并表示美国央行在3月份的政策会议上降息...

今日焦点 在美国和英国对也门胡塞叛军目标发动空袭后(见下文)，地缘政治将成为首要议题。 今天，在英国，我们得到了11月份的月度GDP估计值。看看它是否反映了PMI显示的积极势头将是有趣的。过去几个月，PMI一直徘徊在扩张区域。 美国12月份生产者价格指数也将于今日发布。昨日，整体和核心CPI均上涨0.3%，市场将其视为鹰派信号，但总体影响不大。 在瑞典，我们将获得12月份的房价统计数据(CET 06.00)，瑞典央行副行长艾诺·邦吉(Aino Bunge)将出席由Kommunalekonomernas fr ening(KEF)组织的Ekonomichefsdagarna会议，讨论经济形势和当前的货币政策。 周末我们将目光投向亚洲，因为周六台湾将选举新总统和议会。在台湾，选举前10天不允许进行民意调查，但最近的调查显示，民进党的赖昌星和国民党的ih之间的差距非常小。赖以36%的支持率领先，侯以31%的支持率领先。民进党目前执政，赖的胜利对倾向独立的立场意味着更多，而侯的胜利可能会缓解紧张局势，因为国民党通常对北京采取不那么对抗的立场，尽管仍然不赞成统一。此外，如果赖获胜，他的授权将弱于现任总统蔡英文，后者在2020年获得近60%的选票，民进党可能会失去台湾议会的多数席位。 最后，欧洲时间周一早盘，预计中国将下调政策利率(1年期中期贷款利率)10个基点，从2.5%降至2.4%。 经济和市场新闻 隔夜之间发生了什么:地缘政治。随着美国和英国对也门胡塞武装发动空袭，油价隔夜飙升，标志着红海周围本已紧张的局势显著升级。根据美国官员的说法，此举是对最近胡塞袭击该地区国际航运的回应，在过去两个月里，迄今为止已发生27起袭击事件。这大大减少了通过苏伊士运河的集装箱数量，这些集装箱转而选择绕着非洲远航。截至今天上午，布伦特原油上涨1.9%，至78.9美元/桶。昨日，伊朗在阿曼海岸扣押了一艘...

混合的中国数据发布后，澳元走强。 澳元回撤其最近因冒险情绪而造成的损失。 中国CPI同比下降0.3%，月度数据放缓至0.1%。 去年12月，中国的贸易差额增至754亿美元。与此同时，以人民币计的进口额年率上升了1.6%。 乐观的美国消费者物价指数支撑了美元。 澳元(AUD)小幅上行，周五接近0.6700的心理水平，前一交易日出现下跌后出现回撤。由于市场对美国美联储(Fed)可能在3月和5月降息的猜测仍在升温，澳元/美元的上行正获得支持。然而，在美国公布好于预期的通胀数据后，该货币对经历了向下的转变。 澳大利亚10月和11月的月度消费者价格指数显示小幅下降，表明2023年第四季度的整体通胀可能会低于澳大利亚储备银行(RBA)4.5%的年度预测。澳大利亚统计局(ABS)的职位空缺数据显示，连续六个季度下降，与劳动力市场的压力缓解相一致。这些发现意味着澳大利亚央行可能不会在2月份进一步加息。 澳大利亚的数据还显示，11月份零售额的增长和12月份贸易顺差的扩大呈现出截然不同的信号。尽管通胀数据疲软，但这些积极的经济指标可能会影响澳大利亚央行不实施任何货币政策宽松措施。 中国消费者价格指数(YoY)在12月份下降了0.3%，与预期的下降0.4%相反。此外，月度消费者价格指数显示，与市场预期的0.2%相比，月度消费者价格指数温和放缓，为0.1%。年度生产者价格指数下跌2.7%，略高于2.6%的预期跌幅。 以美元计算的中国贸易余额从之前的683.9亿美元增加到753.4亿美元，超过了预期的747.5亿美元。出口(同比)数据显示增长2.3%，超过了预期的1.7%。与此同时，以人民币计的进口额年率增长了1.6%，而之前为0.6%。这些经济指标表明，中国人民银行(PBoC)可能不会收紧政策，并表明经济活动有所改善。这些因素，加上中澳之间密切的商业关系，都有利于支撑澳元(AUD)。 在周四公布积...