(서울=연합인포맥스) 이재헌 기자 = 뉴욕증시의 작년 막판 강세 랠리가 한계에 달했다는 분석이 나왔다. 주식 고평가는 심화했고, 그사이 미국채 금리가 주식의 기대수익률까지 따라붙었기 때문이다. 주가 상승에 베팅했던 투자자들이 돌아서 급락장을 유발할 가능성이 제기된다. 16일(현지시간) 미국 투자 전문 매체 배런스에 따르면 현재 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수의 12개월 선행(포워드) PER(주가수익비율)는 약 19배 정도로 추측된다. 우량주들의 주가가 향후 1년간 예상 주당순이익(EPS) 대비 얼마나 비싼지 보여주는 것이다. 이 배수가 높을수록 고평가 정도가 심하다는 뜻이다. 배런스는 이 배수를 수익률이라는 직관적인 지표로 추가 설명했다. S&P500 지수에 19달러를 투자하면 1달러의 이익을 얻을 수 있는 상황이라고 소개했다. 수익률로 치면 약 5.3%다. 그런데 현재 미국채 10년물 금리는 4% 내외다. 우량주에 투자했을 때 기대수익률이 무위험으로 얻을 수 있는 미국채 금리보다 1.3%포인트 정도 높은 것이다. 위험자산에 대한 프리미엄으로 해석할 수 있다. 매체는 역대 위험자산 프리미엄 평균이 3%포인트 정도라고 전했다. S&P500 지수가 이미 고평가돼 추가로 얻을 수 있는 기대 수익이 낮아졌다는 점을 지적했다. 지금은 채권 캐리(이자이익)가 더 낫다는 얘기도 된다. 주식시장 고평가에 녹아든 기대심리는 수급을 매도로 이동시키는 변수라는 진단도 있다. 에버코어의 줄리안 엠마뉴엘 전략가는 "미국 개인투자자협회(AAII) 조사에서 향후 추가 하락을 예상한 비율이 20% 정도에 불과하다"며 "적어도 2018년 이후 가장 낮은 수준"이라고 말했다. 그러면서 "너무 많은 투자자가 낙관적"이라며 "이미 주식을 살 사람들은 다 산 것이고, 이들이 실망 매도세로 변할 수 있다"고 우려했다. 여기에 공매도 세력까지 붙을 수 있다고 엠마뉴엘 전략가는 덧붙였다. 고금리가 지속되고 있기에 미국 기업들의 실적이 예상보다 부진할 가능성도 언급했다. 매체는 "지금 주식시장은 하락할 준비가 돼 있는 것처럼 보인다"며 "지금은 주식을 탐낼 때가 아닐 수도 있다"고 전했다.   jhlee2  

(뉴욕=연합뉴스) 진정호 연합인포맥스 특파원 = 뉴욕증시는 기업들의 4분기 실적 발표가 이어진 가운데 하락세로 마감했다. 골드만삭스와 모건스탠리 등 주요 기업 실적이 혼조 양상을 보인 데다 고점 부담과 주요국 중앙은행의 기준금리 인하 전망이 후퇴하면서 투자심리가 약해진 것으로 풀이된다.   16일(미국 동부시간) 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 231.86포인트(0.62%) 내린 37,361.12로 거래를 마쳤다.   스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 17.85포인트(0.37%) 떨어진 4,765.98, 나스닥종합지수는 전장보다 28.41포인트(0.19%) 떨어진 14,944.35로 장을 마감했다. 지난 15일 마틴 루서 킹의 날을 맞아 휴장한 뉴욕증시는 기업 실적에 주목하며 장 중 변동성을 키우다 하락세로 마쳤다. 이날 골드만삭스는 시장 예상치를 웃도는 실적을 발표했다. 회계연도 4분기 주당순이익(EPS)이 5.48달러를 기록해 LSEG(구 레피니티브)가 집계한 시장 예상치 3.51달러를 크게 웃돌았다. 4분기 EPS도 지난해 같은 기간보다는 51% 급증했다. 골드만은 자산 운용과 주식 거래 순익이 늘어나면서 실적이 개선됐다고 설명했다. 반면 모건스탠리는 시장 예상치를 밑도는 실적을 발표해 투자심리를 눌렀다. 모건스탠리는 회계연도 4분기 주당순이익(EPS)이 0.85달러를 기록해 지난해 같은 기간보다 30% 이상 급감했다. 4분기 EPS도 LSEG의 예상치 1.01달러를 하회했다. 모건스탠리는 SVB 사태에 따라 미국 정부가 부과한 특별 부담금 2억8천600만 달러 외에 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 2억4천900만달러의 법정 비용 부과 등이 있었다고 전했다. 주요 투자은행의 실적이 상반되게 나오면서 장 중 변동성은 확대됐다. 금융정보 제공업체 팩트셋에 따르면 지금까지 약 30곳의 S&P500 기업이 4분기 실적을 보고한 가운데 78%가 예상치를 웃돌았다. 주요국 중앙은행의 기준금리 인하 기대감이 후퇴한 점도 가뜩이나 고점이 부담스럽던 투자심리를 짓눌렀다. 로베르트 홀츠만 오스트리아 중앙은행 총재이자 ECB 통화정책위원은 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼(WEF)에서 "지속적인 인플레이션 때문에 경기 침체를 더는 배제할 수 없더라도 올해 ECB는 기준금리를 내리지 못할 것"이라며 "최근 우리가 본 모든 것이 반대 방향을 가리키고 있기 때문에 올해 전혀 인하하지 않을 수도 있다"고 말했다. 이는 앞서 기준금리 인하를 논하기엔 너무 이르다는 크리스틴 라가르드 ECB 총재와 필립 레인 ECB 수석 이코노미스트의 입장과 보조를 맞추는 것이다. 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 크리스토퍼 월러 이사도 이날 연설에서 비둘기파적인 입장을 이어갔으나 서두를 필요는 없다고 말하며 조기 인하론자들을 실망시켰다. 월러 이사는 브루킹스연구소에서 진행한 연설에서 "기준금리를 내리기 시작해야 할 시점은 맞지만, 그것은 질서정연하고 신중하게 단행돼야 한다"며 "과거 사례를 보면 연준은 금리를 빠르고 큰 폭으로 내리는 경향이 있었으나 이번에는 급하게 내릴 이유가 없다"고 말했다. 보잉은 이날 주가가 8% 가까이 떨어졌다. 737맥스9 모델에 문제가 계속되는 가운데 웰스파고가 투자의견을 비중 확대에서 동일 비중으로 하향 조정한 여파가 컸다. 반면 AMD는 반도체 수요에 대해 분석가들의 낙관적인 논평이 나온 뒤 주가가 8.3% 상승했다. 경쟁상대인 엔비디아는 52주 신고가를 경신했다. 엔비디아는 오는 30일 분기 실적을 발표할 예정이다. S&P500지수 내 기술 부문을 제외한 모든 업종이 하락 마감했다. 이번 주 시장이 눈여겨 보는 지표인 소비에 대해 아직은 양호하다는 분석이 나왔다. US뱅크자산운용의 톰 하인린 수석 투자 전략가는 "지금까지는 소비자들이 꽤 잘 버티고 있는 것 같다"며 "전체적으로 보면 지출이 괜찮다고 보고한 은행들이 있다"고 말했다. UBS는 올해 S&P500의 목표주가를 5,150까지 상향 조정했다. UBS의 조나단 골럽 전략가는 "연준이 최근 비둘기파적으로 전환했고 그에 따라 금리 기대치가 하락한 데다 2024년 EPS 수정치를 반영하면 상승 시나리오를 기본으로 봐야 한다"며 "금리 하락은 점진적으로 더 높은 멀티플을 뒷받침할 것"이라고 말했다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 마감 시점 연준이 오는 3월에 금리를 인하할 가능성은 66.9%를 기록했다. 0.25%포인트 금리 인하 가능성은 65.2%, 0.50%포인트 금리 인하 가능성은 1.7%에 그쳤다. 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성 지수(VIX)는 전장보다 0.59포인트(4.45%) 오른 13.84를 기록했다. jhjin

(뉴욕=연합인포맥스) 임하람 특파원 = 글로벌 투자은행 UBS가 올해 말 주가 전망치를 상향했다. 뉴욕 맨해튼 증권거래소연합뉴스 자료사진  16일(현지시간) 시장 분석 매체 마켓워치에 따르면 UBS의 투자자들은 올해 말 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 전망치를 5,150으로 제시했다. 이는 기존 전망치였던 4,850을 상향 조정한 것이다. UBS의 전망이 맞아떨어질 경우 S&P500지수는 현재 수준보다 약 7%가량 더 오를 수 있게 된다. S&P500지수는 전 거래일 한때 2년 만에 4,800선을 돌파했다. 전 거래일 4,783.83에서 마감하며 역대 최고 종가에도 바짝 다가섰다. UBS의 수석 주식 전략가 조나단 굴로브는 "최근 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 정책 전환(pivot)을 한 점, 금리 기댓값이 상당히 내려간 점, 올해 기업들의 주당순이익(EPS) 수정치가 추세를 웃도는 수준인 점 등을 고려하면 우리의 기본적인 전망은 상승 시나리오다"라고 언급했다. 이어 "기업들의 실적이 올해 증시 수익률을 견인하는 동시에, 떨어지는 금리 수준은 더 높은 주가 멀티플을 지지할 것"이라고 설명했다. 월가에서 가장 높은 연말 S&P500 전망치를 제시하고 있는 투자기관은 야데니 리서치로, 5,400선을 제시하고 있다. 골드만삭스는 연말 주가가 5,100선까지 오를 수 있다고 내다봤다. 반면 JP모건은 올해 말 S&P500지수가 4,200선으로 떨어질 수 있다고 전망하며 약세 캠프에 자리 잡고 있다. hrlim

(뉴욕=연합인포맥스) 정선영 특파원 = 올해 미국과 유럽의 중앙은행이 금리인하를 하지 않을 가능성에 대한 의견이 나왔다. 미 연방준비제도 연합뉴스 자료 사진   16일(현지시간) 뱅크오브아메리카(BofA)의 영국 FX전략가인 아타나시오스 밤바키디스 애널리스트는 "올해 어느 중앙은행도 금리를 인하하지 않는 시나리오를 아무도 고려하지 않았다"며 "생각할 수 없는 일을 생각하고 있다"고 말했다. 그는 "G10 중앙은행이 올해 금리를 인하하지 않는 극단적 시나리오는 노르웨이 크로네, 호주 달러, 일본 엔화 대비 달러, 유로, 스위스프랑에 긍정적일 가능성이 크다"고 말했다. 밤바키디스는 주요국 중앙은행이 동결 상태를 유지하는 '비현실적으로 보이는' 시나리오의 의미를 고려해 볼 가치가 있다고 언급했다. 그는 "새해가 시작되면서 시장에서 가장 중요하게 논의한 것은 G10 중앙은행이 정책 금리를 인하하기 시작할지 여부가 아니라 얼마나 빨리 인하할 것인가였다"며 "올해 공격적인 금리인하가 가격에 반영된 것은 혼란스러운 만큼 올해 중앙은행들이 금리를 동결하는 시나리오가 완전 비현실적으로 보일 수 있다 해도 시장에 미치는 영향을 고려해야 할 것"이라고 말했다. 인플레이션이 지속적으로 상승할 우려를 더하는 요인으로 홍해 리스크와 미국 임금 상승률을 꼽았다. 미국이 주도한 예멘 후티 반군에 대한 공격 이후 중동 지역의 지정학적 위험이 커질 수 있고, 12월에 미국 임금 상승률이 높아졌다고 설명했다. 이처럼 올해 금리인하가 없을 가능성에 대한 시나리오는 각국 중앙은행 당국자들의 발언으로 뒷받침되기도 했다. 로버트 홀츠만 오스트리아중앙은행 총재 겸 유럽중앙은행(ECB) 위원은 스위스 세계경제포럼(WEF·다보스포럼)에서 "지속적인 인플레이션으로 인해 경기 침체를 더 이상 배제할 수 없더라도 올해 ECB는 금리를 인하하지 못할 것"이라고 말했다. 크리스토퍼 월러 미 연방준비제도(Fed·연준) 이사 또한 이날 연설에서 "지난 몇 달 동안 데이터로 위원회가 2024년에 정책 금리인하를 고려할 수 있다"면서도 "그러나 이런 데이터 추세의 지속가능성에 대한 우려로 정책 경로의 변경을 신중하게 조정하고, 서두르지 않도록 할 것"이라고 말했다. syjung

(서울=연합인포맥스) 오진우 기자 = 한국은행은 아직 물가 위험에 대한 경계감을 늦추기 어려운 상황이라고 지적했다. 최창호 한은 조사국장은 16일 한은 블로그에 올린 '1월 경제상황 평가' 글에서 "물가 상승률은 둔화 추세를 이어가겠지만 지정학적 리스크가 여전히 높은 가운데 농산물 가격이 높은 수준을 이어가고 누적된 비용압력의 영향도 지속되는 만큼 아직 물가 리스크에 대한 경계감을 늦추기 어려운 상황"이라고 말했다. 최 국장은 "물가 상승률은 당분간 3% 내외에서 등락하다가 점차 낮아져 연간 전체로는 지난 11월 전망치(2.6%)에 대체로 부합할 것으로 예상된다"면서 "근원물가 상승률도 지난 전망경로에 부합하는 완만한 둔화 흐름을 이어갈 것"이라고 내다봤다. 성장과 관련해서는 "수출은 반도체와 자동차를 중심으로 증가세를 지속하는 반면 소비는 재화소비 부진이 지속되는 가운데 견조했던 서비스 소비도 다소 둔화했다"고 진단했다. 최 국장은 "올해 성장률은 당초 예상(2.1%)에 대체로 부합할 것으로 보인다"면서 "다만 내수의 회복 모멘텀이 약화된 만큼 경기 개선에 대한 체감 정도는 부문별로 차별화되고 취약계층의 어려움도 지속될 것"이라고 예상했다. 그는 "소비는 실질소득이 점차 개선되겠지만 그간의 금리 상승 영향 등으로 회복 모멘텀이 예상보다 약하고, 건설투자의 경우에도 그간의 신규착공 감소의 영향이 가시화되면서 부진한 흐름을 보일 것"이라고 부연했다. 주요국 통화정책의 전환 시기와 관련해서는 통화긴축이 점차 완화하겠지만, 시점과 관련한 불확실성은 여전하다고 진단했다. 최 국장은 "누적된 통화긴축의 파급영향과 이에 따른 주요국의 통화정책 기조 전환 시기 등과 관련한 불확실성이 한동안 높을 것으로 예상된다"고 말했다. 경제전망 설명회서 발언하는 최창호 조사국장 연합뉴스   jwoh  

기타 고피나스 국제통화기금(IMF) 부총재  (서울=연합인포맥스) 강수지 기자 = 기타 고피나스 국제통화기금(IMF) 부총재는 올해 중앙은행의 금리 인하 수준에 대해 결론 내리기에는 너무 이르다고 말했다. 16일 다우존스에 따르면 고피나스 부총재는 스위스 다보스에서 열린 세계경제포럼(WEF)에서 "시장은 중앙은행이 매우 공격적으로 금리를 인하할 것으로 기대하고 있다"며 "그런 결론을 내리는 것은 다소 시기상조라고 생각한다"고 전했다. 그는 "인플레이션을 낮추는 중앙은행의 임무가 아직 완료되지 않았다"며 "미국과 유로 지역의 노동 시장이 상대적으로 타이트하다"고 강조했다. 그는 금리 인하가 올해 하반기에 이뤄질 가능성이 크다고 내다봤다. 그는 "장기적으로 정책금리는 평균적으로 2008년 금융 위기 이후 저금리 기간보다 높을 것"이라고 말했다. sskang