Tanpa dukungan hawkish tambahan dari European Central Bank (ECB), para ekonom melihat hambatan yang terbatas untuk EUR terhadap mata uang dimana bank sentralnya hawkish/berimbal hasil lebih tinggi seperti USD dan CAD selama kuarta-kuartal mendatang. Namun, EUR mungkin mendapatkan beberapa kekuatan terhadap mata uang seperti GBP dan AUD, dengan pasar mengantisipasi taruhan kenaikan suku bunga yang lebih salah tempat pada bank sentral masing-masing. Sisi atas EUR menyempit “Dengan ruang terbatas untuk lebih banyak kenaikan suku bunga dari ECB selama setahun mendatang daripada yang diantisipasi pasar, tidak ada pendorong besar untuk EUR di kuartal-kuartal ke depan selain dari penurunan harga energi yang mencolok di samping gencatan senjata perang Ukraina. Bahkan dengan relaksasi, zona euro terikat dalam menghadapi tingginya harga energi yang membatasi pertumbuhan karena sanksi terhadap Rusia dipertahankan dan blok tersebut memenuhi bagian lebih tinggi kebutuhan energinya dari sumber-sumber lain yang lebih mahal.” “Dengan pasar, dan beberapa ekonom, mengantisipasi The Fed dan BoC akan menaikkan suku bunga menjadi 3% tahun depan, perbedaan imbal hasil akan tetap menjadi hambatan penting bagi EUR terhadap USD dan CAD – dengan penurunan EUR menuju 1,08 dan 1,35 masing-masing melawan USD dan CAD. “EUR mungkin lebih baik terhadap GBP karena pasar telah menempatkan taruhan yang lebih tidak mungkin pada kenaikan suku bunga BoE tahun ini, melihat suku bunga kebijakan 2-2,25% pada akhir 2022 – setidaknya 75bps lebih tinggi dari yang disarankan oleh panduan BoE. Di sini, EUR/GBP tampaknya akan naik ke 0,87, setidaknya, dalam beberapa minggu mendatang karena BoE meredakan ekspektasi pengetatan." "Pelonggaran ekspektasi RBA yang berlebihan dan kemungkinan normalisasi harga komoditas juga akan membantu membawa EUR/AUD kembali ke atas 1,50 sementara SNB yang sangat dovish dan franc yang dinilai terlalu tinggi terhadap EUR mengarah ke EUR/CHF menargetkan pengujian 1,06."

Emas terus diperdagangkan dengan tertekan pasca NFP di tengah dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil AS yang lebih tinggi, ditambah arus berita Rusia-Ukraina yang positif. Penjual akan mengincar penurunan kembali menuju $1900 dan mungkin pengujian MA 50-hari tepat di bawahnya minggu depan. Angka-angka pasar tenaga kerja AS terbaru yang secara luas kuat, dimana Tingkat Pengangguran pada bulan Maret turun kembali mendekati level-level pra-pandemi di 3,6% setelah penambahan 432.000 pekerjaan yang solid pada bulan tersebut, tidak memiliki dampak yang bertahan lama pada pasar logam mulia. Harga emas spot (XAU/USD) terus diperdagangkan dengan tertekan dan baru-baru ini mencetak terendah baru sesi di bawah $1924, cerminan dolar AS yang sedikit lebih kuat pada hari Jumat dan imbal hasil obligasi AS yang lebih tinggi. Data dari AS minggu ini secara keseluruhan sangat sesuai dengan anggapan bahwa pasar tenaga kerja AS sangat ketat dan inflasi tetap sangat tinggi. Kedua faktor ini membentuk fondasi pergeseran kebijakan hawkish The Fed baru-baru ini yang sangat mendukung imbal hasil AS dan dolar AS, jadi mungkin setelah data ketenagakerjaan Jumat, tidak mengherankan melihat tren ini berlanjut. Lebih jauh yang membebani emas adalah 1) komentar positif baru-baru ini dari Menteri Luar Negeri Rusia Sergey Lavrov mengenai pembicaraan damai Rusia-Ukraina dan 2) penurunan di pasar minyak mentah setelah pengumuman rilis cadangan AS. Terkait komentar positif, telah melihat investor melepas beberapa premi risiko geopolitik, yang biasanya menguntungkan emas, sementara terkait penurunan di pasar minyak mentah, telah mengurangi permintaan terhadap perlindungan inflasi, yang, sekali lagi, biasanya mendukung emas. Setelah gagal menembus kembali di atas Moving Averag (MA) 21-Hari sebelumnya minggu ini di 1950-an, penjual jangka pendek XAU/USD sekarang dapat menargetkan pembalikan lebih rendah menuju $1900 dan pengujian MA 50-hari, yang berada tepat di bawahnya. Volume cenderung menurun dari sini menjelang akhir pekan, jadi pergerakan seperti itu mungkin harus menunggu hingga minggu depan. Tetapi jika aliran beritamengenai pembicaraan Rusia-Ukraina tetap positif, data ekonomi AS yang bullish dan retorika The Fed (dari para pembuat kebijakan dan dalam risalah pertemuan) hawkish, penjual emas akan percaya diri. level-level teknis XAU/USD Tinjauan Harga terakhir hari ini 1931.79 Perubahan harian hari ini -5.65 Perubahan harian hari ini % -0.29 Pembukaan harian hari ini 1937.44   Tren SMA 20 Harian 1953.9 SMA 50 Harian 1896.14 SMA 100 Harian 1851.31 SMA 200 Harian 1820.02   Level Tinggi Harian Sebelumnya 1949.89 Rendah Harian Sebelumnya 1919.3 Tinggi Mingguan Sebelumnya 1966.18 Rendah Mingguan Sebelumnya 1910.83 Tinggi Bulanan Sebelumnya 2070.54 Rendah Bulanan Sebelumnya 1890.21 Fibonacci Harian 38,2% 1938.2 Fibonacci Harian 61,8% 1930.99 Pivot Point Harian S1 1921.2 Pivot Point Harian S2 1904.95 Pivot Point Harian S3 1890.61 Pivot Point Harian R1 1951.79 Pivot Point Harian R2 1966.13 Pivot Point Harian R3 1982.38    

USD/CHF telah berada dalam posisi yang menguntungkan dalam perdagangan baru-baru ini karena dolar menguat dan imbal hasil AS rally setelah data AS kuat. Laporan tenaga kerja AS yang solid ditambah survei IMP Manufaktur ISM membantu pasangan mata uang ini mendorong ke ujung atas 0,9200-an. Setelah menemukan support di area penting 0,9200 sebelumnya pekan ini, beberapa pedagang teknikal sekarang mungkin menargetkan pengujian MA 21-hari di dekat 0,9300. Imbal hasil AS naik tajam setelah kuatnya laporan pasar tenaga kerja AS terbaru, yang mendorong taruhan baru pada pendekatan agresif pada pengetatan moneter dari The Fed di kuartal-kuartal mendatang dan ini memberi dorongan. CHF dan JPY sangat sensitif terhadap kenaikan besar dalam imbal hasil AS mengingat sikap ultra-dovish masing-masing bank sentral membuat imbal hasil pemerintah masing-masing relatif lebih rendah. Ketika franc Swiss berkinerja buruk seperti yen, USD/CHF masih rally sekitar 0,5% ke 0,9260-an, dengan 0,3% dari pergerakan itu terjadi selama dua jam terakhir sejak data tenaga kerja AS dirilis. Memang, laporan tenaga kerja adalah katalis awal yang melihat pasangan mata uang ini mendorong ke di atas level 0,9250 sekali lagi dan menembus di atas tertinggi Kamis 0,9259. Pedagang juga mencatat survei IMP Manufaktur ISM terbaru, yang dirilis baru-baru ini pukul 1500BST, sebagai bullish untuk dolar AS dan imbal hasil AS (dan karenanya bullish juga untuk USD/CHF) mengingat lonjakan tajam dalam subindeks Harga yang Dibayar. USD/CHF menemukan support kuat di tren naik jangka menengah di area 0,9200 minggu ini, tren naik yang menghubungkan serangkaian terendah dari awal tahun, serta di Moving Average 200-Hari di sekitar 0,9210. Itu mungkin dianggap oleh beberapa pedagang teknikal sebagai tanda bullish dan dengan pasangan mata uang ini sekarang diperdagangkan kembali di atas MA 50-hari di 0,9256, banyak yang sekarang mungkin menargetkan pergerakan lebih tinggi untuk menguji MA 21-hari tepat di atas 0,9300. level-level teknis USD/CHF Tinjauan Harga terakhir hari ini 0.9263 Perubahan harian hari ini 0.0031 Perubahan harian hari ini % 0.34 Pembukaan harian hari ini 0.9232   Tren SMA 20 Harian 0.931 SMA 50 Harian 0.9257 SMA 100 Harian 0.9236 SMA 200 Harian 0.9213   Level Tinggi Harian Sebelumnya 0.9259 Rendah Harian Sebelumnya 0.9195 Tinggi Mingguan Sebelumnya 0.9376 Rendah Mingguan Sebelumnya 0.926 Tinggi Bulanan Sebelumnya 0.946 Rendah Bulanan Sebelumnya 0.915 Fibonacci Harian 38,2% 0.9235 Fibonacci Harian 61,8% 0.922 Pivot Point Harian S1 0.9199 Pivot Point Harian S2 0.9165 Pivot Point Harian S3 0.9135 Pivot Point Harian R1 0.9263 Pivot Point Harian R2 0.9293 Pivot Point Harian R3 0.9327      

Lonjakan dramatis ke atas dalam USD/JPY telah berhenti tidak jauh dari 125,86 tertinggi 2015. Jika pasangan mata uang ini mampu melampaui level itu, basis sekuler akan selesai, membuka zona 147/153, ekonom di Credit Suisse melaporkan. USD/JPY akan bergerak ke kisaran lebar 119/125 di kuartal kedua, mungkin lebih rendah “Dengan momentum mingguan telah bergser ke tipikal ekstrem tinggi, bias kami untuk kuartal kedua adalah mencari kemunduran yang lebih dalam ke retracement 23,6% dari rally 2021/2022 di 119,79, berpotensi ke 119,09. Kami kemudian akan mencari upaya untuk menemukan dasar di sana untuk perkiraan fase kisaran kira-kira 119/125.” "Di bawah 119,09 akan memperingatkan kemunduran yang lebih dalam ke yang kami lihat adalah support yang lebih baik di 116,50/35." “Jika 125,86 tertinggi 2015 dapat disingkirkan akan mengindikasikan bahwa kita telah melihat penyelesaian basis sekuler. Jika tercapai, kita akan melihat ruang untuk kenaikan USD/JPY selama beberapa tahun mendatang ke 135,20 dan akhirnya di sekitar 147/153."

EUR/USD mempertahankan catatan bearish di dekat wilayah 1,1050. Non-farm Payrolls AS naik hanya 49 ribu pekerjaan di bulan Maret. Tingkat pengangguran berdetak lebih rendah ke 3,7%. Minat jual di sekitar mata uang tunggal tetap berada di tempatnya pada akhir minggu dan mendorong EUR/USD kembali ke sekitar zona 1,1000 setelah NFP AS. EUR/USD sekarang mengamati ISM EUR/USD mempertahankan sikap negatif pada hari Jumat setelah ekonomi AS menciptakan 431 ribu pekerjaan selama bulan Maret, meleset dari perkiraan naik 490 ribu pekerjaan. Angka Februari direvisi menjadi 750 ribu (dari 678 ribu). Data lebih lanjut menunjukkan tingkat pengangguran turun ke 3,6% dan Pendapatan Per Jam Rata-rata yang penting – proksi untuk inflasimelalui upah – naik 0,4% MoM dan naik 5,6% selama dua belas bulan terakhir. Pengukur utama lainnya, Tingkat Partisipasi, sedikit membaik ke 62,4%. Di sesi Amerika Utara, Manufaktur ISM akan diikuti oleh angka final IMP Manufaktur, keduanya untuk bulan Maret. Level-level EUR/USD yang harus diperhatikan Sejauh ini, spot turun 0,08% di 1,1057 dan menghadapi penghalang berikutnya di 1,1184 (tertinggi mingguan 31 Maret) diikuti oleh 1,1187 (SMA 55-hari) dan 1,1243 (SMA 100-hari). Di sisi lain, penurunan di bawah 1,0944 (terendah mingguan 28 Maret) akan menargetkan 1,0900 (terendah mingguan 14 Maret) kemudian 1,0805 (terendah 2022 pada 7 Maret).

USD/JPY telah menarik tawaran beli mendekati 122,60 menjelang Nonfarm Payrolls AS. Meningkatnya peluang kenaikan suku bunga 50 bp oleh The Fed memperkuat DXY. Pejabat BoJ berhati-hati atas kenaikan harga komoditas. Pasangan USD/JPY meningkat tajam setelah koreksi di dekat 121,30 karena Bank of Japan (BoJ) telah menunjukkan kekhawatiran atas kenaikan harga komoditas. Kenaikan harga logam dasar, makanan, dan energi di tengah invasi Rusia ke Ukraina telah membuat dampak yang menghancurkan pada Yen Jepang. Jepang, sebagai importir utama komoditas menghadapi ancaman serius defisit fiskal yang lebih luas. Dampak kenaikan harga komoditas telah tercermin pada Yen selama sesi perdagangan terakhir. Aset telah naik hampir 8% pada bulan Maret. Mitsuhiro Furusawa, yang merupakan kepala intervensi mata uang di Kementerian Keuangan Jepang, telah menunjukkan kekhawatiran atas Yen yang rentan dengan alasan bahwa tidak baik bagi Yen untuk terus turun karena mencerminkan daya saing Jepang. Selain itu, tawaran beli pada Yen telah memudar setelah berakhirnya program pembelian obligasi. Pembelian agresif Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) untuk membatasi imbal hasil pada 25 basis poin berakhir pada hari Kamis. Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) telah naik mendekati 98,50 karena meningkatnya kemungkinan kenaikan suku bunga 50 basis poin (bp) oleh Federal Reserve (Fed). Alat FedWatch CME Group menunjukkan peluang 71% dari kenaikan suku bunga setengah poin. Selain itu, ketidakpastian atas rilis Nonfarm Payrolls AS pada hari Jumat meningkatkan permintaan untuk Greenback. Level Teknis USD/JPY Tinjauan Harga terakhir hari ini 122.63 Perubahan harian hari ini 93 Perubahan harian hari ini % 0.76 Pembukaan harian hari ini 121.7   Tren SMA 20 Harian 119.2 SMA 50 Harian 116.72 SMA 100 Harian 115.52 SMA 200 Harian 113.3   Level Tinggi Harian Sebelumnya 122.46 Rendah Harian Sebelumnya 121.28 Tinggi Mingguan Sebelumnya 122.44 Rendah Mingguan Sebelumnya 119.1 Tinggi Bulanan Sebelumnya 125.1 Rendah Bulanan Sebelumnya 114.65 Fibonacci Harian 38,2% 121.73 Fibonacci Harian 61,8% 122.01 Pivot Point Harian S1 121.17 Pivot Point Harian S2 120.64 Pivot Point Harian S3 120 Pivot Point Harian R1 122.35 Pivot Point Harian R2 122.99 Pivot Point Harian R3 123.52